百科文章
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Uniswap 是一个运行在以太坊上的去中心化交易所，用户可以在此买卖和交易加密货币。
Uniswap 的宗旨是提供类似传统交易所的服务，而不必依赖中央运营商来维护买卖双方下单的订单簿。相反，Uniswap 依靠一系列流动性池来提供类似服务。
Uniswap 是第一个成功采用自动化做市商（AMM）模型的去中心化交易所（DEX），它允许无信任的数字资产交易。用户可以通过将其加密货币存入 Uniswap 的配对数字资产池中来“提供流动性”。这些流动性池随后作为其他用户交易的资源，使得以最小的费用、快速的性能和无需信任的执行，可以将一种代币兑换为另一种代币。
尽管自此之后开发了许多其他 DEX，但 Uniswap 享有先发优势。在 2021 年加密货币市场的高峰时期，Uniswap 的协议中锁定的总价值（TVL）超过了 100 亿美元。它已在以太坊及其多种第二层解决方案（L2），如 Arbitrum、Optimism 和 Polygon 上部署。
UNI 是一种基于以太坊的 ERC-20 代币，Uniswap 社区用它来对治理提案投票和对协议进行修改。
Uniswap 的创造者是 Hayden Adams，他在 2017 年被西门子公司裁掉机械工程师的工作后，开始编写以太坊智能合约。他基于以太坊创始人 Vitalik Buterin 的描述开始研究早期的 AMM 协议。（实际上，该项目最初被命名为“Unipeg”，正是 Buterin 提出“Uniswap”作为代替方案的。）
自最初发布以来，Uniswap 协议进行了两次重大更新。Uniswap v2 在 2020 年 5 月发布，引入了几项新功能，包括一种新的加密货币价格跟踪方式和一个新的前端界面。Uniswap v3 一年后推出，进一步改进了 v2 中引入的某些功能，并增加了集中流动性（详细信息见下文）的功能。
Uniswap 正由 Uniswap Labs 持续维护，由 Hayden Adams 担任首席执行官。项目的最初资金来自以太坊基金会的一笔赠款，但在随后的几年中，它主要依赖私人风险投资公司的资金。2022 年 10 月，Adams 宣布完成了一轮 1.65 亿美元的融资，参与方包括 Polychain Capital、Andreessen Horowitz 和 Paradigm。
传统做市商使用订单簿，即按价格编制的“买入”和“卖出”订单列表。当买家和卖家就价格达成一致时，做市商帮助他们之间完成交易。
作为订单簿的替代方案，Uniswap 使用一系列智能合约来生成自动化做市商（AMM）。与其他交易者的订单进行交换不同，AMM 的用户是与包含配对加密资产的流动性池（LP）进行交易。AMM 有两种基本用户：
流动性提供者 - 这些用户将加密货币存入流动性池，提供使交易者能够在不同资产之间交换的流动性。例如，流动性提供者必须将等额的 ETH 和 DAI 存入一个池中。作为回报，他们会收到代表他们在 ETH/DAI 池中股份的 LP 代币。只要他们的资金被存入并持有 LP 代币，他们就有权每当该池用于交换时收集费用。
交易者 - 这些是在流动性池中交换代币的用户。他们指定想要交换的资产以及交换的数量。使用同样的例子，如果交易者想要将 1 ETH 换成等量的 DAI，他们在 Uniswap 的前端界面提交交易，平台的智能合约启动与 ETH/DAI 池的交互。他们为每次交换支付特定于池的费用，这些费用在池的流动性提供者之间分配。 为了使这个过程正常运作，每个池的代币价格必须随每次交换而调整，以使任何池中的两种代币的价值保持恒定。这是通过恒定乘积公式实现的，该公式规定“代币 x”的余额乘以“代币 y”的余额是一个恒定的“k”（x * y = k）。
例如，如果一次交换导致 DAI 被存入池中并提取 ETH，则 DAI 的价格会下调，而 ETH 的价格会上涨。套利交易者利用市场上资产价格的细微差异来保持这些价格相对稳定和准确。
Uniswap 之前的版本要求用户在理论上无限的加密对价格范围内提供流动性。例如，稳定币的大部分交易发生在 0.99 美元至 1.01 美元的紧密区间内，这意味着流动性提供者在该范围之外提供流动性会“浪费”他们的资本。
因此，Uniswap v3 引入了集中流动性的概念。这允许用户定义他们提供流动性的价格范围（例如，上述例子中的 0.99 美元至 1.01 美元）。当交换发生在该范围内时（这是大多数时间），他们收集更多的费用，并提高了他们的资本效率，或者是他们持有资产产生的相对奖励。
Uniswap 使用预言机保持数字资产的稳定定价，预言机是一种软件，允许智能合约与区块链外的世界通信。Uniswap v3 引入了时间加权平均价格（TWAP）预言机，它存储了加密对的历史价格数据，以保持准确的定价。Uniswap v3 通过使 TWAP 预言机数据的访问更容易和更便宜来改进了这个系统。
2022 年 6 月，Uniswap 收购了 NFT 市场聚合器 Genie，这使得用户可以在 2022 年 11 月的 Uniswap 平台上交易 NFT。
UNI 代币用于通过投票表决提案来管理协议，设定流动性池的费用结构，决定在 L2 等替代网络上启动协议，以及确定如何使用 Uniswap 社区财库的资金（截至 2022 年 12 月，金额超过 20 亿美元）。UNI 也可以被用户委托给其他方代表自己投票。
2020 年 9 月，Uniswap 宣布推出 UNI，总供应量为 10 亿 UNI 代币。其中 60% 分配给社区，包括可以由曾经使用过 Uniswap v1 或 v2 的任何人领取的 400 UNI "空投"，当时价值约 1400 美元。
另外 21.3% 的供应量分配给了项目及其创始人，0.7% 分配给顾问，18% 分配给投资者。这些后面几组分配的所有代币都设定了一个 4 年的归属计划，持续到 2024 年。
到 2024 年所有代币全部发行完毕后，将有一个每年 2% 的永久性通胀率，使总供应量每年增加 2%。