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波卡（Polkadot）是一种旨在实现互操作性和可扩展性的区块链协议，同时保持高安全性和去中心化。它由以太坊联合创始人、Solidity 编程语言的设计者加文·伍德（Gavin Wood）创立。
波卡（Polkadot）采用分片区块链结构，由一个中心 Relay 链和多达 100 个分片链（称作平行链 parachains）组成。项目可以通过拍卖竞争租用平行链，它们还可以通过众贷（crowd loan）筹集本地 DOT 代币以参加拍卖。拍卖和众贷过程为波卡生态系统动态增添了额外的游戏化元素。
Relay 链使用波卡（Polkadot）的共识协议，称为被提名的权益证明（Nominated Proof of Stake），其中一组验证者将 DOT 抵押以获得验证块并赚取奖励的机会。验证者通过提名过程选择，用户将其抵押委托给选定的验证者以提名他们进入池中。
DOT 的最大供应量不设上限，新代币根据协议的质押机制铸造，该机制根据抵押的 DOT 数量调整通货膨胀率（通常约为 10%）。在 Relay 链 2020 年 5 月启动时，初始供应量为 10 亿代币，并计划到 2025 年达到 15 亿。
像许多平台加密货币一样，DOT 的价格与 Relay 链上的区块空间需求相关联，因为它用于支付交易费用。抵押 DOT 的需求也可能对价格产生影响。
然而，DOT 的价格和抵押需求也与平行链拍卖和众贷过程有关，作为 DOT 代币经济设计的一部分。众贷过程允许持有者将 DOT 借给项目，以用于平行链租约的持续时间。在此期间，他们的 DOT 被锁定，不能用于其他功能。
在请求众贷时，项目实际上是在请求持有者放弃抵押奖励，因此它们必须能够提供有竞争力的回报。
然而，如果抵押的 DOT 水平开始下降，抵押算法也会调整以增加 DOT 通货膨胀率（即增加抵押奖励）。平行链租约过程为波卡（Polkadot) 代币经济引入了独特的维度，应在任何基本分析中考虑。
DOT 的历史价格模式，以及与更广泛的加密市场相当强的相关性，也提供了进行技术分析的范围。
DOT 最初在 2017 年作为预主网ERC-20代币发行，并且几次代币销售在接下来的几年中资助了项目的开发。当 Relay 链在 2020 年 8 月主网启动时，新的本地 DOT 设定了 2.69 美元的初始交易价值。它随后达到两个新高点——2021 年 5 月约 48 美元，和 2021 年 11 月 55 美元。
与这两个价格峰值相同的时间，加密货币市场也处于非常看涨的领域。确实，比特币在 2021 年 4 月和 11 月达到峰值。因此，很难将 DOT 价格峰值归因于与项目开发相关的任何基本因素。波卡（Polkadot) 的首次平行链拍卖于 2021 年 12 月进行，这可能解释了从历史最高点回落途中的小幅临时价格回升。
DOT 价格在 2022 年中期跌破 10 美元，并且在加密市场于 2024 年初复苏之前，代币在 5 美元到 10 美元的价格范围内交易。在美国证券交易委员会批准比特币 ETF的消息之后，提振了整个数字资产市场，DOT 发布了超过 11.50 美元的新年度高点。
由于其受欢迎程度，DOT 有时被排在市值前十的加密货币中。然而，最近它已跌入前二十名，与Cardano和Avalanche等代币成为紧密的竞争者。
在 2024 年 4 月，加文·伍德 (Gavin Wood) 宣布了一个名为 JAM 的波卡新升级，旨在为波卡（Polkadot) 平台带来类似以太坊的智能合约应用层，消除了运行完整平行链的需求。如果该升级成功足以吸引大量用户基础，此类发展可能会长期增加对 DOT 的需求。