什么是质押？

在加密货币中，质押是持有者通过对区块链上的交易进行验证来赚取其资产回报的一种方式。

在美国、英国、新加坡、日本和加拿大，目前不提供质押和借贷服务。

区块链需要可靠的方式来使网络上的每个人就链的状态达成一致。更具体地说，这意味着每笔交易都需要被验证并添加到一个区块中，并且交易账本在网络上的节点（或运行其软件的计算机）之间必须匹配。这个验证、传输和达成一致的过程称为共识机制。

虽然有许多类型的共识机制，但权益证明（Proof of Stake, PoS)成为一种主导型的共识机制，特别是在以太坊在 2022 年 9 月的合并事件（Merge event）之后。PoS 网络由多个参与者组成，这些参与者称为验证者或质押者，他们通过锁定一些自己的数字资产作为“股权”来赚取验证交易的权利。作为对在网络上处理交易的回报，他们会收到奖励。

加密货币质押是如何工作的？

在像以太坊或波卡（Polkadot）这样的权益证明区块链上，希望验证交易的用户可以选择运行一个节点。这通常需要获得适当的硬件（有时仅仅是一台个人电脑）并在连接互联网时运行必要的软件（或客户端）。成功的节点是可靠的，并且始终连接到网络，验证交易并无中断地保护链的安全。

验证者必须锁定一定数量的加密货币（称为权益）以证明他们有“参与入局”，因此他们将只为维护网络的最佳利益而行动。

为了补偿验证者验证区块链，他们有资格获得以链上本土加密货币形式的质押奖励。这些奖励的规则——收益率百分比、支付频率、何时支付给哪些验证者——在不同区块链之间各不相同。加密货币质押被认为是加密空间中生成收益最可靠的方式之一。

在理想状态下，验证者被信任正确验证交易并始终在线。然而，如果他们变成不良行为者或证明不可靠（如离线或试图验证不存在的交易），许多区块链会施加一种称为处罚的惩罚。这通常会导致验证者损失部分或全部股权，并将他们从网络上的位置移除。

验证者池

由于更快、更高级、更受欢迎的区块链需要越来越复杂的硬件和软件，因此运行验证者节点对于普通加密货币爱好者来说并不总是容易的。此外，可能会有一个平均参与者可能负担不起的最低质押金额。例如，在以太坊上，想要作为验证者参与的人必须向链上指定的智能合约存入至少 32 ETH。

为了解决这个限制，通常会创建质押池。这些要么是中心化服务，要么是自动化协议，允许任何用户贡献较小金额的加密货币以达到链上的最低质押门槛。然后将质押奖励根据这些服务存款人的贡献分配给他们。

质押的变体有哪些？

并非每个 PoS 区块链的工作方式都相同。事实上，有许多类型的 PoS 网络旨在解决不同的问题。三种最常见的 PoS 网络包括：

• 权益证明（PoS）– 验证者提供股权，并基于股权大小或验证者质押资产的时间长短等参数被选中来处理交易或创建区块。以太坊就是标准 PoS 的一个显著例子。
• 委托权益证明（DPoS）：普通区块链用户可以将其硬币委托给受信任的验证者，由他们代表创建新区块并因此获得一部分奖励。Cardano、TRON 和 EOS 都是使用 DPoS 的区块链的例子。
• 提名权益证明（NPoS）：NPoS 鼓励利益相关者（称为提名人）为他们信任的验证者投票，这些验证者将验证交易。如果他们投票的验证者被选中，每个提名人都将与他们分享一部分奖励。波卡就是使用 NPoS 共识机制的区块链的一个例子。

其他变体，如租赁权益证明（LPoS）和担保权益证明（BPoS），采用这三种共识机制的概念，并以稍微不同的方式进行调整。

质押的风险是什么？

质押是产生加密货币奖励的最可靠方法之一。然而，除了加密货币市场固有的波动性外，质押本身还有一些独特的风险。

加密货币质押的缺点之一是必须锁定资金，这意味着这些货币从用户的流动资产中移除，不能用于其他目的，例如在 DeFi 协议中或进行积极交易。

此外，质押有时需要一个最低锁定期，用户可能无法在决定停止质押后立即访问其资产。换句话说，加密货币质押潜在地存在机会损失的风险。

最后，奖励可能受到归属限制，使它们在用户可以兑现之前的预定时间内不可用。

质押要点

• 质押是用户验证网络并获得加密货币奖励的一种方式。
• 尽管工作证明（PoW）系统使用耗能来证明其链上参与，权益证明（PoS）系统则托管锁定数字资产作为他们的“股权”的验证者，让他们有权收集奖励。
• 质押的风险包括机会损失、市场波动、锁定期、奖励归属以及削减（slashing）。
• PoS 系统有多种类型，包括委托 PoS 和提名 PoS，降低了用户参与的门槛，民主化了网络验证。