资讯
资讯
2024 年 6 月 3 日，比特币 (BTC) 价格上涨 2.5%，达到 69,400 美元，引发了市场对于比特币可能重新站稳 69,000 美元支撑位的希望，这是 11 天来的首次。这一积极的价格走势表明，比特币期货溢价达到了七周来的最高水平。但这对比特币向 70,000 美元的涨势是否可持续意味着什么？
一些分析师认为，比特币近期的价格上涨部分受到了 GameStop（GME）股价 36% 的惊人涨幅的影响。GameStop 股价的这一飙升重新点燃了 2021 年反传统金融情绪的记忆，当时零售投资者联合起来挑战现状。这种情绪似乎已经蔓延到了模因币领域，Floki 上涨了 16.5%，Dogwifhat（WIF）上涨了 9%，Bonk 上涨了 7.5%。
此外，明尼阿波利斯联邦储备银行（Fed）的尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）的言论也增加了不确定性。这位美联储官员表示 ，他不认为短期内会有降息，理由是美国人对通胀的强烈反感。尽管并非所有美联储官员都持这种立场，但这种观点被视为对房地产市场和股市不利。因此，一些投资者正在转向比特币等替代投资。
全球地缘政治紧张局势也在影响着比特币最近的价格走势。澳大利亚决定要求中国投资者减少在一家稀土矿企业的持股，加剧了全球市场的不确定性。这一举动与黄金的 1% 上涨和美国国债的抛售相吻合，5 年期国债收益率从 5 月 31 日的 4.59% 降至 4.42%。
比特币期货溢价反映了月度合约衍生市场和常规交易所现货水平之间的差异。通常，年化溢价（基差）在 5% 至 10% 之间，以弥补交割期延长的成本。简而言之，更高的溢价意味着交易者愿意为期货合约支付更多，表明看涨情绪。
Bitcoin 3 个月期货年化溢价。来源：Laevitas.ch
比特币 3 个月期货溢价上升至 15%，创下了七周来的最高水平。这表明交易者持谨慎乐观的态度，这对于避免在意外的负面价格波动期间发生连锁清算至关重要。然而，为了推断这种情绪是否仅存在于期货市场中，应该分析比特币期权的 25% delta skew。
Delta skew 衡量了相对看涨和看跌期权的需求。负 skew 表示对看涨期权（买入）的需求更高，而正 skew 表明对看跌期权（卖出）的偏好。中性市场通常持有 -7% 至 +7% 的 delta skew，从而表明看涨和看跌期权之间的定价平衡。
Bitcoin 2 个月期权 25% delta skew。来源：Laevitas.ch
请注意，过去一周中，25% delta skew 指标保持在 -3% 附近，表明交易者对比特币短期价格走势的乐观或悲观程度不高。比特币期权上次显示出乐观迹象是在 5 月 21 日，但这种乐观是短暂的，因为 71,500 美元的阻力位难以突破。
最近的数据指向了一个健康的比特币市场，需求由包括对经济衰退的担忧、地缘政治不确定性以及反传统金融情绪的复苏在内的多种因素驱动。关键指标如比特币期货溢价和 25% delta skew 表明交易者持谨慎乐观态度，为价格进一步上涨至 70,000 美元以上提供了稳定的基础。
本文仅供一般信息目的，并不旨在构成法律或投资建议。本文中表达的观点、想法和意见仅属于作者个人，不一定反映或代表 Metanethub 的观点和意见。