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Cryptex Finance 是首个去中心化指数产品，提供对加密货币总市值的曝光。
指数投资是散户客户最受欢迎的被动投资方法之一。与单独挑选股票不同，指数基金持有与特定指数（如标准普尔 500 或富时 100）相匹配的股票组合。这种方法提供了内置多样化，消除了试图挑选个别股票赢家的猜测。
Cryptex Finance 致力于“使加密货币市场可交易”，是一个去中心化金融（DeFi）项目，旨在将这种机会带入加密货币市场。其产品系列提供对整个加密市场的曝光，以及其他交易选项。
Cryptex 由联合创始人 Joe Sticco、Preston Van Loon 和 Thomas Matzner 创立。交易员和资产管理者 Sticco 最初构思出一个允许交易整个加密市场市值的产品，并邀请以太坊开发者 Van Loon 和商业发展专家 Matzner 合作启动 Cryptex Finance。
该项目于 2021 年以完全自筹资金的方式启动，采用公平的代币发布方式。公平发布是由 Uniswap 等项目首创的一个概念，代币分配通过参与基础的奖励程序进行，向早期支持者（如用户或流动性挖矿者）分配代币。
自成立以来，Cryptex Finance 经历了三个版本的迭代：V1、V2 和 Cryptex π，每个版本都引入了新功能和功能，旨在推动 Cryptex 实现加密货币市场可交易的目标。
Cryptex 的第一个版本于 2021 年推出，推出了 TCAP 代币，代表所有加密货币的总市值。用户必须将 ETH 或 DAI 等加密货币存入抵押债务头寸（CDP）合约中，以铸造 TCAP 代币。该项目使用Chainlink 的价格预言机来确定总市值，每个 TCAP 代币的价值为参考价格的十亿分之一。（例如，若市值为 2 万亿美元，则 TCAP 代币的价值为 200 美元。）
尽管 V1 证明了这一概念的成功，但 Cryptex 在维持 TCAP 与市场市值预言机参考值之间的固定关系方面遇到了挑战。
在一次治理投票之后，该项目于 2023 年中期升级到 Cryptex V2，显著扩展其技术架构，以解决固定关系的挑战。Cryptex V2 建立在 Arbitrum Layer 2 网络上，结合了来自 Chainlink 和 Pyth 的数据源，以及 DeFi 平台 Perennial 上的衍生品库和以太坊上的智能合约。
它将 TCAP 代币的操作从 CDP 模型转变为基于永续合约的交易模式，使用自动化做市商（AMM）智能合约或库。在此模型中，流动性提供者在预言机参考价格下提供流动性，而交易者可以存入抵押品以获取对总市值价格数据的曝光。流动性提供者可以是被动的，即他们的流动性通过库合约进行管理以实现最佳对冲；或是主动的，提供市场的多头或空头流动性。
与永续合约类似，交易在多头和空头之间持续结算，使用根据流动性池的利用率计算的资金费用。
Cryptex π 是最新的迭代，于 2023 年底发布。它在 V2 的基础上引入了低延迟按需预言机、杠杆交易和多种订单类型（如止损和限价订单）。
Cryptex π 通过将多头接受者与空头接受者匹配，并只使用流动性提供者填补任何缺口，提高了资本效率。它还支持双向市场，流动性提供者可以在同一池中同时建立多头和空头头寸，而不需要像 V2 协议那样为每种头寸设置两个独立的池。
Cryptex π 的升级结果还促使该项目推出新的永续合约市场，包括 BTC-USD、ETH-USD、SOL-USD 和 L INK-USD。
CTX 是 Cryptex DAO 的治理代币，管理 Cryptex Finance 协议。Cryptex 设计了其治理计划，以通过单边质押程序优化参与。单边质押实际上是将代币及其相关投票权委托给“Crypt Keeper”，后者在 DAO 事务中保持定期参与。CTX 持有者在其质押资金上赚取质押奖励，这也是释放新 CTX 代币的唯一方式。
Crypt Keeper 地址必须委托超过 100,000 个 CTX 代币才能向 DAO 提出治理行动，提案必须以完整的、可执行的代码形式提出。其他 Crypt Keeper 有三天的时间对提案进行投票，提案必须获得多数票并且至少有 400,000 个 CTX 投票支持。
获得肯定治理投票的提案随后进入一个为期两天的时间锁合约，这作为提案自动执行前的最后安全措施。
CTX 代币的总供应量上限为 1000 万个，截至 2024 年 8 月，约三分之二的代币已在流通中。