百科文章
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杠杆指的是使用借来的资本用于投资目的的做法。
杠杆的概念在金融领域中广泛使用，从描述公司资产负债表到投资和交易股票、衍生品和加密货币。如果说一个个体或实体高度杠杆化，那么他们的债务相对于资产或股本来说是很大的。
公司使用杠杆是指它们通过发行债务而不是出售股权或使用现金来融资运营、项目或资产购买。通过借款购买大宗商品，如通过抵押贷款购买房产，个人也利用了杠杆效应。
无论是在商业、投资还是个人财务中，使用杠杆的目的都是为了增加获得回报的机会。然而，使用杠杆增加了风险，因为它要求交易者使用必须始终偿还的借来资金 —— 无论投资是否成功。这意味着使用杠杆的借款人可能会损失超过其最初的投资额。
虽然杠杆是一个广义术语，但它最常用于商业上确定公司的财务状况，在交易上放大回报的机会。
公司依赖杠杆的程度是其估值的一个关键因素；因此，分析师使用各种方法来计算公司的杠杆比率。
一个例子是债务对资产比率，它将公司的总债务除以其总资产。如果比率接近 1，这意味着公司的更多资产是通过债务资助的。通常，债务对资产比率低于 1 被认为是相对安全的，而高于 1 的比率则意味着公司是资不抵债。
债务对股本比率是另一个财务杠杆的例子，它比较了公司的债务和其总资产。
保证金交易是另一个用于股票或加密货币等资产的杠杆交易的名称。保证金交易要求交易者提供一定金额（保证金）作为抵押品，使他们可以借入更多资金以目的是获得更高的利润。
杠杆比率也用于保证金交易，以计算交易者可用的杠杆程度。10:1 的杠杆比率，通常也表示为 10 倍，允许交易者以其抵押品金额的十倍进行交易，因此 50 美元的存款可以使交易价值 500 美元。
如果交易者面临损失，将影响其保证金价值降至特定阈值以下，称为维持保证金，交易者通常会被通知追加账户资金。如果他们未能这样做，他们可能会面临来自其经纪人或交易所的清算或其他处罚，包括可能被禁止进行保证金交易。
一个交易者拥有 1000 美元的保证金，交易所提供 10:1 或 10 倍的杠杆比率，意味着他们的交易金额等于 10,000 美元。比特币当前的交易价格为 50,000 美元，但交易者认为其价格将下跌。使用可用的杠杆，交易者以 10,000 美元的价格卖出 0.2 个 BTC。交易者然后等待 BTC 达到 45,000 美元，这样他们就可以以更低的 9,000 美元价格买入 0.2 个 BTC，从而产生 1,000 美元的利润。10% 的有利价格变动乘以 10 倍杠杆等于交易的 100% 利润。
然而，如果他们判断错误，价格上涨到 55,000 美元，他们将蒙受 1,000 美元的损失，这将清空他们全部的抵押余额，尽管资产价格仅对他们不利移动了 10%。
现在让我们用 20 倍杠杆重复同样的例子。交易者将能够卖出双倍的量 - 基于 50,000 美元市场价格的 0.4 个 BTC，价值 20,000 美元。如果价格跌至 45,000 美元，交易者可以以 18,000 美元的价格买回 0.4 个 BTC，获得 2,000 美元的利润。
但如果 BTC 价格上涨至 55,000 美元，损失也将达到 2,000 美元，因为重新购买 0.4 个 BTC 的成本将是 22,000 美元。在这种情况下，用户不仅损失了他们所有的初始抵押品，而且现在还欠债务人额外的 1000 美元。通常经纪人和交易所有风险程序，以在这种情况发生之前清算头寸。
交易者使用杠杆来增强获得收益的机会，并更有效地利用可用资本。然而，杠杆交易的高风险意味着它在许多司法管辖区（包括美国）受到严格监管。
杠杆交易者通常会部署一系列工具，如止损和获利单，有助于减轻损失风险并减少持续监控开放头寸的需求。像加密货币市场这样波动性更大的市场，使得杠杆交易风险更高。在利用杠杆之前，交易者应仔细评估自己愿意并能够承担其相关风险。