什么是中央银行数字货币（CBDC）？

与加密货币类似，央行数字货币（CBDC）是用于存储资金和在各方之间转移价值的虚拟资产。然而，与去中心化基础设施相关的加密货币不同，CBDC 由国家的中央银行发行，作为其法定货币的数字等价物。

以美元为例。美元由政府发行，政府保证其价值，但这并非一直如此。最初，美元是以黄金为支撑的，这意味着流通中的每一美元都有实物黄金储备作为保证。然而，大萧条期间的经济动荡导致美国在 1933 年国内放弃了金本位制，并在 1971 年全球范围内放弃了这一制度。自那时起，美元的价值依赖于美国经济的强弱、外汇储备以及对政府本身的信任。

随着技术的发展，现金（即法定货币钞票和硬币）的使用大幅减少，取而代之的是信用卡、自动清算所（ACH）交易网络、支付应用程序和其他虚拟交易形式。虽然人们可以使用这些工具转移价值，但在后台，银行仍需使用传统机制进行操作。作为由政府中央银行发行的法定货币的全数字版本，CBDC 作为数字形式的现金，更新了机构处理交易的方式。

2020 年，巴哈马成为第一个推出 CBDC 的国家，称为沙元（Sand Dollar）。其他早期采用者包括 e-Naira（尼日利亚）、JAM-DEX（牙买加）和 Digital Rupee（印度）。

CBDC 的优点

CBDC 的支持者认为，政府支持的数字资产代表了货币的自然演进。在发达国家，日常交易中越来越少使用国家中央银行铸造和印刷的实体现金。因此，作为法定货币的虚拟等价物，CBDC 将符合 21 世纪金融的需求。

政府可以发行两种主要类型的 CBDC：批发型和零售型。虽然有些模型将它们分开，但其他模型将两者结合到一个系统中，创造出第三种“混合型”CBDC。

• 批发型 CBDC是提供给拥有中央银行账户的金融机构（如商业银行）的货币。它们旨在用于机构之间的大规模交易和结算。使用 CBDC 的理论好处包括交易完成的速度（当前系统如 SWIFT 消息系统可能需要长达 5 天）和低成本。批发型 CBDC 还可以在金融压力时期更容易地控制经济规模的流动性。

• 零售型 CBDC服务于普通民众，而不是机构。它们更像是人们钱包或手提包中携带的现金。它们可以用于与商家的支付和持有者之间的交易——无需我们习惯的中介。有人认为，零售型 CBDC 还可以为那些“无银行账户”的人提供金融工具。

CBDC 的评价

尽管将当前的法定货币系统更新以满足现代技术需求具有吸引力，但 CBDC 并非没有争议。

首先，有人担心隐私问题。如果政府可以追踪其发行的每个数字资产，那么私人交易在理论上可以在未经个人同意的情况下被揭露。此外，如果中央银行可以使用其专有资产促进交易，商业银行的角色将大大受到影响。此外，虽然现金不能被编程，但数字资产可以。这意味着政府可以技术上限制 CBDC 的使用方式。这些担忧并不一定会成为现实，但它们突显了需要制定道德和负责任的政策来指导全球 CBDC 的实施。

CBDC 与加密货币的区别

CBDC 是中央银行发行的与法定货币等值的数字资产。尽管它们保持与美元、欧元或其他货币等值的稳定价值，但它们并不符合典型定义的“稳定币”，因为它们是由政府本身而非第三方发行的。一个国家可能会发行不同类型的 CBDC（例如批发型和零售型），每个国家发行自己的 CBDC。此外，CBDC 可能基于区块链技术，但它们运行的网络是集中化的，仅对公众管理开放——除非通过国家的民主投票过程。

加密货币是通过加密过程保护的数字资产，通常在区块链上，它们通常依赖于去中心化的公共网络。社区以协作方式开发加密货币，去中心化治理使加密货币持有者能够直接发声。第一个加密货币是比特币，但其他如以太坊的加密货币已经发展成为超越价值存储和交易的创新技术。

要点总结

• 央行数字货币（CBDC）是与法定货币等值的数字资产。它们由政府的中央银行发行和控制。
• CBDC 主要有三种类型：批发型 CBDC（供机构使用）、零售型 CBDC（供普通公众使用）和混合型 CBDC（结合批发和零售版本的功能）。它们旨在更新当前现金和传统支付轨道的用途。
• 尽管 CBDC 是数字资产，并可能基于区块链技术，但它们的设计与比特币和以太坊等既有加密货币有显著不同。