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比特币 BTC 价格在 3 月 27 日未能突破 71000 美元关口后，出现了中度调整，下跌至 68430 美元。比特币衍生品数据显示，上周专业交易员中的看涨情绪有所下降，这可能意味着 69000 美元的支撑位将无法保持。
尽管比特币在 3 月 27 日前五天从 63800 美元上涨至 70000 美元，但比特币期货市场中仅有 1.51 亿美元的杠杆空仓头寸被强制平仓。这表明，即使上周美国比特币现货交易所交易基金（ETF）出现了 8.88 亿美元的净提取，空头仍然保持谨慎。
值得一提的是，比特币已经表现出了强劲的韧性，从 3 月 14 日的 73757 美元下跌至 3 月 20 日的 60795 美元，下跌幅度达 17.6%，并没有引发现货 ETF 投资者的恐慌。然而，一些市场观察人士认为，比特币在 4 月比特币减半之前创下新高的主要驱动因素是对现货 ETF 的意外高额流入，这凸显了牛市监测此类趋势的重要性。
对比特币爱好者而言，本周看到了现货 ETF 流入的逆转，3 月 26 日记录了总计 4.18 亿美元的净流入。关键是，这并不是因为 Grayscale 的 GBTC 减少了出金，这表明即使比特币价格仅低于峰值 4%，仍然存在真正的机构需求。然而，这并不能向专业交易员保证 69000 美元将成为支撑位。
分析师可以通过分析现货、永续和季度期货合约的综合头寸，来辨别鲸鱼和套利交易否采取看涨或看跌立场。
交易所顶级交易员比特币多空比例，12 小时。来源：Coinglass
在币安交易所，专业交易员的多空比例在 3 月 22 日为 1.50，有利于多头头寸，目前略微下降至 1.42。在 OKX 交易所，3 月 22 日的情绪更为看涨，多空比例为 3.22，这一情绪已经减弱，目前多头头寸比例为 1.49。这表明，即使在此期间价格上涨了 9.5%，顶级交易员之间的乐观情绪有所减弱，这表明其他因素可能在抑制看涨情绪。
一些分析人士认为，全球经济下滑正在影响比特币的表现，特别是在标普 500 指数无法维持 3 月 21 日达到的 5320 点的历史最高水平之后。围绕美国联邦储备委员会 2024 年利率决定的不确定性，导致投资者失去信心；利率下调通常被视为对比特币等风险资产的积极信号。根据 CME FedWatch 工具反映的固定收益市场预期，美联储 5 月 1 日会议只有 8% 的可能性进行利率下调。
此外，分析人士警告称，美联储的降息可能预示着问题而不是繁荣。Bespoke Investment Group 的联合创始人 Paul Hickey 分享了他对缺乏盈利增长构成了对股市最大风险的担忧。他还强调了对人工智能的过分重视，这显著推动了股市最近的涨幅。
比特币顶级交易员的数据表明，对于杠杆多头头寸的偏好出现下降，与空头头寸的增加形成了对比。这种转变可能源于同时出现各类资产的历史最高水平，包括黄金、美国股市、比特币、日经 225 指数和活牛，这表明市场预期美元对稀缺资源的贬值。
对杠杆比特币多头头寸的兴趣的减少不应该引起投资者的恐慌，也不应该成为比特币将交易在 69000 美元以下的信号，因为这很可能反映了更广泛的经济衰退担忧和外部压力，例如美国司法部于 3 月 26 日对 KuCoin 交易所提出的指控，以及欧洲议会委员会就限制自托管钱包的讨论。
本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易举动都涉及风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。