什么是 MakerDAO (MKR）？

MakerDAO 是 Maker 协议的治理社区，该协议开发并维护 DAI 稳定币。

如果您不熟悉，去中心化自治组织（DAO）是一个具有共同兴趣的社区，通常使用区块链和加密货币进行自我治理。例如，MakerDAO 由其 MKR 代币的全球持有者组成，允许治理 DAO 并根据社区的指示持续开发 Maker 协议。

Maker 协议代表建立在以太坊区块链上的一系列智能合约，使得创造 DAI 成为可能。用户可以将加密货币存入 Maker 保管库中，以借出 DAI，并返回所借的 DAI 以取回他们锁定的加密资产。这些智能合约还采用了几种方法帮助 DAI 保持与美元的挂钩。

MKR 的主要用途是在 MakerDAO 中促进投票，以影响协议和 MakerDAO 社区的变化。然而，Maker 协议也以各种方式使用 MKR 来维持 DAI 的美元挂钩，动态管理其供应以适应 DAI 自身供应和价格的波动。

有关 DAI 稳定币的更多信息，可以在百科中心找到我们的“什么是 DAI？”文章。

MAKER 要点

• MakerDAO 是由 MKR 代币持有者组成的去中心化自治组织（DAO），他们指导 Maker 协议的开发。
• Maker 协议是以太坊区块链上一系列智能合约的集合，维护多重和超额抵押的 DAI 稳定币。
• MKR 在 Maker 协议中用来通过一系列拍卖来处理生态系统中的盈余和赤字，以维护 DAI 的美元挂钩，并由其持有者用来投票决定治理提案以维护协议本身。

MakerDAO 是如何开发的？

MakerDAO 由丹麦商人 Rune Christensen 与 Wouter Kampmann 在 2014 年创始，之后智能合约开发人员和投资者 Mariano Conti 加入。

Dai 稳定币的想法最初在 2015 年 Christensen 的一篇博客文章中被解释，他在文章中将他的稳定币概念称为“eDollar”。在同一篇文章中，他将 Maker 称为这个稳定币的“守护者”。

2017 年，MakerDAO 推出了 Maker 协议和它的单一抵押稳定币（意味着借款人只能存入一种加密货币，ETH，来铸造 DAI），最初被称为 Sai。当 DAO 在 2019 年 11 月更改 Maker 协议以允许使用 ETH 以外的加密货币进行抵押时，稳定币变成了“Dai”。

自成立以来，MakerDAO 已经获得了多轮融资的支持。2017 年，风险投资公司 Andreesen Horowitz、Polychain Capital 及其他公司从 MakerDAO 开发基金购买了约 1200 万美元的 MKR。此后，Andreesen Horowitz 在 2018 年 9 月再次购买了 MKR 总供应量的 6%，价值 1500 万美元，估值约 2.5 亿美元。其他风险投资公司多年来也参与其中，投资了数百万美元，为这个早期的 DeFi 应用的发展作出了贡献。

Maker 协议和 MakerDAO 如何工作？

Maker 协议

希望生成 DAI 的用户必须将加密货币作为抵押物存入 Maker 保管库。保管库是非托管的抵押资产数字持有，其价值超过生成的 Dai 的等值值。换句话说，系统是超额抵押的，即使在加密市场的波动中，也能确保其 1 美元挂钩的稳定性。

通过将 ETH、BAT 或其他加密货币存入保管库，用户可以通过 Maker 的智能合约生成 DAI 代币。如果用户想要取回他们的抵押品，他们必须使用 DAI 偿还债务。为此服务，保管库中会产生一个小额的稳定性费用，这将被添加到用户持有的贷款中。所有这些活动都由智能合约自动化，并在以太坊区块链上透明记录。

当加密经济相对稳定时，这一系统通过特定的用户——被称为保管者——购买低于美元挂钩的 DAI 并在超过其挂钩时出售 DAI（也称为套利）来维持 DAI 代币的稳定价格。他们还参与三种类型的拍卖，这些拍卖作为反馈机制，确保生态系统的稳定：

• 盈余拍卖：当稳定费用产生盈余时，协议提供额外的 DAI 可以由用户用 MKR 购买。随后 MKR 代币被销毁，减少了总供应量。
• 抵押品拍卖：当用户的保管库中包含的抵押品不足以支撑其 DAI 贷款时（例如因为市场条件他们的加密货币价值下降），可用的抵押品被清算。这些资金扣除一定的罚款后提供给系统的其他用户，以覆盖借出的资金。
• 债务拍卖：当抵押品拍卖无法覆盖清算用户产生的债务时，其他人可以竞标偿还贷款的机会，并收到协议新铸造的 MKR。

有关 Dai 稳定币的更多信息可以在我们的“什么是 Dai？(DAI)”指南中找到。

在 MakerDAO 上投票

MKR 代币的拥有者有能力对改变 Maker 协议功能的提案进行投票。简单来说，要对提案进行投票，拥有者必须将他们的 MKR 代币锁定在投票合约中，获得最多 MKR 支持的提案更有可能成功并被执行。

有两种主要的投票类型。治理投票，更常见的称为意见投票，是每周发送给社区的调查，以了解社区对一些改变 Maker 协议的观点。另一方面，执行投票提出了一系列对协议的技术改变，一旦通过，就会生效。

MakerDAO 上投票决定的一些变化包括将协议从单一抵押系统改变为多重抵押系统（包括哪些ERC-20代币可以被接受为抵押物），稳定费用的调整，以及清算的罚金费用是多少。

MKR 代币如何使用？

MKR 是基于以太坊的 ERC-20 代币，支持 Maker 协议的智能合约和通过 MakerDAO 的治理。它被治理社区用于在治理投票和执行投票中进行投票。

MKR 也被 Maker 协议的智能合约用来稳定 DAI 的美元挂钩价格。

代币分配

当 MakerDAO 推出时，它生成了初始供应的 100 万 MKR 代币。然而，这个供应量根据对 DAI 稳定币的供求随时间波动。通过上述拍卖机制，当协议运行盈余时，MKR 被销毁，当它运行赤字时，新的 MKR 被铸造。