什么是做多与做空？

2024年06月01日

做多和做空是交易者利用市场上涨与下跌赚取利润的重要工具。

做多是指在看涨市场中购买资产（如股票、加密货币或商品）的行为，预期其价格将随时间上升。另一方面，做空则涉及在看跌市场中借入资产，出售它，并在价格较低时购回。

与传统的做多头仓位相比，做空承担的风险更大，因为其潜在的无限损失。当交易者做多一个资产时，他们最多只能损失他们投入的本金。然而，当交易者做空一个资产时，如果该资产的价格上涨而不是下跌，他们的损失理论上是无限的。

什么是做多？

做多，也被称为"持有多头仓位"或"买入做多"，是最常见的交易形式之一，涉及购买资产，相信其未来价格将上升。

例如，一个交易者以 20,000 美元的价格购买 1 个比特币（BTC），押注 BTC 的价格将上涨。如果比特币的价格如预期上涨，他们可以以利润出售自己的 BTC。例如，如果价格上涨到 25,000 美元，并且他们卖出，交易者将获得 5,000 美元的利润（扣除任何交易费用）。

当交易者持有多头仓位时，随着资产价格的上涨，他们的盈利潜力增加。相反，如果价格下跌，他们将遭受损失。

做空，或称"卖空"，通常被认为是更高级的策略。

做空交易者的目标是在资产价格下跌时获利，需要交易者从他们的经纪人处借入资产，在现货市场中卖出并在价格较低时买回。

例如，如果交易者认为比特币在 20,000 美元的价格过高，他们将从经纪人那里借入 1 个 BTC，立即以 20,000 美元卖出，然后等待 BTC 的价格下跌。如果它确实跌到 15,000 美元，交易者将买回 1 个 BTC 以偿还借款，留下 5,000 美元的利润（扣除费用和利息）。

当交易者持有空头仓位时，随着资产价格的下跌，他们的盈利潜力增加。另一方面，如果价格上涨，他们将遭受损失。

由于风险有限和潜在的所有权利益（特别是做多股票时），持有多头仓位的交易者更为常见。然而，空头仓位可能稍微危险一些，但它们提供了在价格下跌时获利的独特方式。

在选择做多和做空之间，交易者依赖于市场分析来确定潜在的价格方向。这包括识别更广泛的市场趋势、理解各种资产新闻和经济事件（也称为基本分析），以及解释图表模式和指标（称为技术分析）。市场情绪，即投资者的总体心情，也可能在交易者的决策中发挥作用。

做多和做空为潜在利润和损失提供了截然不同的可能性：

	做多	做空
优点	如果资产价格上涨，则潜在收益也会增加。在股票中，做多的交易者会成为底层公司的部分所有者。	如果资产价格下跌，交易者将获利，当市场下跌时打开机会。
风险	最大损失限于投资金额。	理论上的损失是无限的，因为资产的价格可以无限上涨。
要求	交易者需要预先支付现金购买资产。	交易者需要一个保证金账户，并且需要支付借入资金的利息。
附加信息	一些股票支付股息，提供额外收入。	对于支付股息的股票，做空的交易者将欠债股息。

虽然所有交易都涉及风险，但做多和做空各自呈现了一套独特的潜在风险。

多头仓位通常有一个确定的最大损失，设定在初始投资金额。如果买入的资产价格低于购买时的价格，交易者将损失他们投入的金额。另一方面，做空则承担潜在无限损失的风险，因为资产的价格理论上可以永远上涨。

两种策略都可以通过杠杆放大，即交易者借钱进行交易。杠杆放大了潜在的收益和损失。在多头仓位中，如果资产价格大幅下跌，交易者可能会收到保证金要求，迫使他们存入更多资金或面临清算他们的仓位。做空时，价格突然走高对交易者产生同样的效果。

波动性，或价格快速波动，是另一个主要的风险因素。这在加密货币等市场尤为如此，高波动性很常见。一个波动的资产可以迅速对交易者的头寸产生不利影响，导致保证金要求或重大损失，即使他们对市场方向的整体预测最终是正确的。

做多和做空是强大的工具，但理解它们的不同风险特征至关重要。

虽然做多为传统投资提供了基础，但做空为高级交易者提供了一种导航市场低迷的方式。

无论交易者选择哪种策略，彻底的市场分析和谨慎的风险管理对成功至关重要。