DeFi DeFi 降低企业运营成本并提高外汇市场的透明度

editor · 2023年12月25日 · 258 次阅读

作者:Austin Adams, Mary-Catherine Lader, Gordon Liao, David Puth, Xin Wan

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链上外汇交易 (FX) 是一种新型的全球价值交换模式,为企业和消费者提供了一种更快、更便宜、更高效的跨境支付方式,并解决了长期存在的 FX 市场风险。

这项创新,加上更用户友好的界面和改进的法币至稳定币转换能力,可以通过更快、更便宜的转账和减少中介步骤,使全球数十亿服务不足的个人受益。Uniswap 实验室和 Circle 进行的研究深入探讨了这些主题,包括跨境支付、市场结构、汇款等。

根据 Uniswap 协议池的数据,估计 DeFi 渠道可将汇款成本降低高达 80%,每年为无银行和银行服务不足的个人节省 300 亿美元。对于 500 美元的汇款,链上 FX 转换成本低至 4.80 美元,与通过银行和传统汇款运营商的平均汇款成本 28.00 美元和 19.04 美元相比,只是一小部分。

链上 FX 的一个例子是 Circle 发行的以美元和欧元计价的支付稳定币 USD Coin (USDC) 和 Euro Coin (EUROC) 在 Uniswap 协议上的交易。自 2022 年 7 月 EUROC 推出以来,截至 2023 年 1 月 12 日,EUROC/USDC 对的链上交换总量已超过1.24 亿美元,日交易量最高达860 万美元,24-7 基础交易

链上 FX 交换和结算的其他好处包括:

  1. 通过区块链启用的原子支付对支付 (PvP) 交易可以消除一项交易的一方结算而另一方未结算的结算风险。这种结算风险,在三分之一的可交割 FX 交易中存在,即任何给定日约 2.2 万亿美元,被全球监管机构强调为可能引起金融稳定问题
  2. 链上 FX 交易,结合区块链分析、去中心化身份解决方案的保护措施,可以改善市场行为并减少基准操纵市场操纵等长期困扰 FX 市场的风险。
  3. 基于智能合约的自动市场做市协议可以利用被动资产所有者的资产负债表作为流动性提供者,以促进始终在线的流动性,加深市场深度,并减少闪崩的风险。
  4. 几乎即时的、低成本的跨境结算可以改善全球贸易和商业的支付,也可以惠及日常用户,比如希望将汇款寄回家的移民工人。

实现这些好处的关键是代币化现金发行者和去中心化交易协议。代币化现金发行者作为法币和其代币化形式之间的桥梁。他们必须具有信任、透明度和适当的防护措施,以确保现金代币的支持,按需提供赎回,并防止溢出风险。去中心化交易协议促进代币化现金的价格发现、风险交换和一种货币对另一种货币的结算。他们必须有适当的机制设计和实施,以确保透明度、安全性和效率。

监管机构认识到 DeFi 可以是 FX 结算的解决方案,这一点从最近启动的马里亚纳计划可以看出,该计划是 BIS、法国、新加坡和瑞士央行的共同努力,旨在探索使用 DeFi 协议进行跨境中央银行数字货币交易和结算。

研究报告结尾讨论了为什么目前对监管清晰度、改善用户体验和更安全的托管解决方案的需求对链上外汇的广泛采用构成了障碍。

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