在特朗普对中国进口征收 104% 关税的背景下,美国 10 年期国债收益率突破 4.51%。市场对国债的抛售加剧,可能是由于基础交易的解构,导致流动性下降和收益率飙升。尽管今日的国债拍卖表现强劲,但对未来利率走势的不确定性依然让投资者感到担忧。