Solana看涨期权交易机会浮现:波动率触底,相对ETH展现强势动能

摘要:本周市场聚焦美联储利率决议前夕的关键经济数据,比特币与以太坊强势反弹,Solana 期权市场现大宗异动。某实体抛售 10 万份 SOL 200 美元看涨期权,暴露显著波动率风险,反向交易策略或因做市商 Gamma 头寸与波动率超跌呈现机会。技术面显示 SOL/ETH 汇率突破上升趋势,叠加政策面利好,30 日期权配置性价比凸显。加密市场波动率触底反弹预期升温,SOL 或成短期 alpha 捕获焦点。

风险资产与避险债券同步上涨,波动率下降,市场在关键经济数据和 FOMC 决议前保持稳定;加密货币领域,比特币和以太坊大幅攀升,Solana 展现出强劲相对优势,呈现绝佳交易机会。

美国本周经济日程(东部时间)

  • 周二 9 点 - 标普凯斯 - 席勒房价指数
  • 周二 10 点 - 消费者信心指数
  • 周三 8:15 - ADP 就业数据
  • 周三 8:30 - GDP 数据
  • 周三 10 点 - PCE 通胀报告
  • 周五 8:30 - 非农就业报告

宏观视角

过去一周,随着波动率回落,风险资产与避险债券双双上涨。特朗普称无意撤换鲍威尔,市场反应积极。

VIX 指数

VIX 下跌之际,黄金涨幅略有收窄,市场普遍乐见这一变化。约 9 天后将迎来 FOMC 利率决议,届时可能再掀波澜。

根据 CME FedWatch 工具(下图),市场预期保持稳定,认为美联储 5 月降息概率仅 10%。

CME FedWatch Tool

本周关键数据密集:周二消费者信心报告,周三 ADP 就业与 GDP 数据,同日还将发布美联储最重视的 PCE 通胀指标,周五压轴的非农就业报告被鲍威尔视为降息预期转向的关键推手。预计这些数据将引发显著价格波动。

加密货币动态

过去一周最值得关注的交易是某实体大额卖出 2025 年 5 月 30 日到期的 Solana 200 美元看涨期权,通过大宗交易抛售 10 万份合约,单价 3 美元/份。

Sol Blocktrade Flows
Sol Blocktrade Flows

该头寸使卖方暴露约 1.7 万 Delta 和 1.2 万 Vega 风险,推测其持有现货对冲,可能通过备兑看涨策略增厚收益。

Sol $200 5/30 trade prints
Sol $200 5/30 trade prints

当前波动率曲面显示,反向交易或存机会。

SOL gamma exposure
SOL gamma exposure

由于该交易令做市商在 200 美元区域净多头 Gamma,尽管通常不利期权买方,但 Solana 期权流动性较小,现货市场仍为主导。建议买入 5 月 30 日 200 美元看涨期权:

5/30 Expiration SOL Option Smile timelapse
5/30 Expiration SOL Option Smile timelapse

波动率已显著回落,Δ15 看涨翼较两周前跌超 20% 波动率点,若波动率反弹,卖方或被迫平仓引发买压。

SOL ∆15/ATM ratio
SOL ∆15/ATM ratio

过去 12 个月数据显示,Δ15 看涨翼相对平值波动率的价差接近历史低位,叠加特朗普加密晚宴、SEC 态度缓和及“无限可能”市场环境,做多 SOL/ETH 轮动策略具有吸引力。尽管二者 65% 的相关系数导致趋势波动剧烈,但 SOL 相对 ETH 的升势明确,结合当前 Solana 平值波动率水平,此交易性价比突出。

SOL/ETH Daily