QCP: 特朗普宣布对药品和半导体芯片征收高达25%的关税，加密市场迎来新机遇

特朗普总统宣布对药品和半导体芯片征收“25% 或更高”的关税，但尚未提供具体的时间表。然而，企业可以通过将运营迁回美国来避免这些关税。特朗普强调了对美国汽车出口受到不公平对待的担忧，并宣布将于 4 月 2 日生效的汽车关税。

与此同时，中美之间的人工智能竞争再次成为焦点。DeepSeek 正在探索外部融资，吸引了包括中国巨头阿里巴巴及国有基金如中国投资公司和国家社会保障基金在内的主要参与者的兴趣。机构对 DeepSeek 的资本注入可能会加速对美国 AI 巨头的竞争威胁，进一步施压该领域的估值。

在加密货币领域，自特朗普上任以来，山寨币吸引了大量关注，多个与山寨币相关的 ETF 申请已提交给 SEC，包括对 XRP 的申请。值得注意的是，巴西监管机构已批准全球首个现货 XRP ETF。这是否会成为特朗普希望将美国打造成全球加密货币中心的催化剂，为 2025 年进一步的 ETF 批准铺平道路？

在期权市场方面，2 月至 4 月的高 delta 比特币看涨期权需求强劲，可能受到特朗普声明后的短期市场看涨情绪和对潜在战略比特币储备的猜测驱动。此外，25 delta 隐含波动率转向支持看涨期权，在所有到期时间上都出现偏斜，表明市场在为牛市的第二轮做准备。随着通胀担忧缓解，标普 500 指数创下新高，美元指数回落至 107 水平，宏观背景似乎越来越支持风险资产。