QCP:Bybit黑客事件后加密市场稳定，ETH面临新挑战

距离 Bybit 的黑客事件仅过去了两天，约 14 亿美元的以太坊（ETH）被盗，然而加密货币价格和隐含波动率几乎没有反应。这一价格波动凸显了自 2022 年 FTX 崩溃以来，加密市场的逐渐成熟，尤其是在加密信贷市场方面。

Bybit 迅速获得桥接贷款以填补流动性缺口的能力，突显了借贷领域的韧性和充足的流动性。自 2022 年以来，该行业稳步复苏，并在去年的美国总统选举前经历了显著的增长。

加密货币的各个方面——从保管和安全解决方案到公司治理和透明度——在每一次危机中不断增强。事实上，Bybit 在经历了迄今为止最大规模的加密盗窃事件后，能够承受超过 60 亿美元的提款，被视为一种信心的体现，而非对交易所的挫折。

ETH 的下一步是什么？

在 Bybit 周末购买 ETH 之后，价格相对稳定，维持在黑客事件前的水平。然而，随着流动性缺口的填补，前端风险逆转显示出对进一步下行风险的担忧，特别是在黑客被指为与朝鲜有关的拉撒路集团的情况下，这一集团现在拥有以太坊供应量的 0.42%，使其成为第 14 大以太坊持有者。

那么，黑客何时会兑现收益？历史上，这个黑客组织通常不会立即出售被盗资产，而是将代币储存多年后进行洗钱。链上数据表明，以往黑客事件的资金仍未动用，实际上形成了他们自己的战略储备。

尽管有人认为 ETH 的价格现在受限，但 BTC 长期以来也面临着类似的担忧，这些担忧源于 Mt. Gox 和丝绸之路的清算。然而，历史表明，尽管对随机抛售压力的持续恐惧，加密市场在学习和适应中变得越来越有韧性。考虑到周五价格和波动率的温和反应，以及适度的融资水平，任何进一步的下行动作在目前应保持有限。