四月通胀数据低于预期，关税影响尚待观察

四月消费者价格指数环比上涨 0.2%，同比上涨 2.3%，创四年最低年通胀率。历史上，关税实施与通胀上升之间存在滞后效应，市场预期美联储在下次会议上将维持利率不变，但关税带来的潜在影响仍需密切关注。