coinmetrics weekly：实物资产（RWAs）与代币化

摘要：实物资产代币化（RWAs）通过在链上和链下资产之间建立联系，提升了资产流动性和可访问性。以太坊是主要平台，Solana 和 Stellar 也在获得关注。监管环境正在演变，机构参与度增加，推动 RWA 在去中心化金融中的整合。尽管面临挑战，RWA 有望重塑资产管理。

引言

实物资产（RWA）代币化代表了金融市场发展的重要一步，弥合了传统金融与数字资产世界之间的鸿沟。尽管区块链和加密货币因其颠覆金融系统各个方面的潜力而备受关注，但怀疑者常指出许多数字资产缺乏内在价值或与现实经济活动的联系。RWA 的代币化通过在链上基础设施与链下资产之间建立有形联系，解决了这一问题，解锁了我们管理和交易这些有价值资产的新效率和新机遇。尽管仍处于初期阶段，但我们已看到兴趣的加速增长，主要金融机构和加密原生协议正齐头并进进入这一领域。

在我们新发布的报告中探讨了实物资产代币化行业的兴起，考察了当前的格局、获得采用的行业和网络、监管影响及市场机遇。

报告要点：

• 连接传统金融与数字资产：实物资产（RWA）代币化代表了传统金融与数字资产融合的重要一步，将法定货币、政府证券、私人信贷和大宗商品等多种资产引入区块链基础设施。
• 提高流动性和可访问性：对实物资产进行代币化可以显著提高流动性并降低进入门槛。通过分割所有权、24/7 市场和全球可访问性，区块链使得之前流动性差且专属的资产类别的访问民主化。
• 网络采用：以太坊目前是 RWA 代币化的主导区块链，承载着像 BlackRock 的 BUIDL 这样的重大项目。Solana 和 Stellar 等网络也在获得关注，各自在不同类型的 RWA 产品中提供独特优势。
• 监管环境：监管环境正在演变，关键发展如欧盟的《加密资产市场》（MiCA）法规和美国证券交易委员会的《员工会计公告第 121 号》（SAB 121）正在塑造全球 RWA 代币化的未来。
• 机构参与：包括 BlackRock 和 Franklin Templeton 在内的主要金融机构正在进入这一领域，标志着代币化 RWA 的主流接受度正在增长。
• DeFi 整合：RWA 与去中心化金融（DeFi）的整合正在上升，协议如 MakerDAO 和 Aave 正在与 BUIDL 等代币化项目整合。这种融合为传统金融和 DeFi 利益相关者开辟了新的收入来源和机遇。
• 挑战与机遇：尽管 RWA 的代币化提供了显著优势，如增强流动性、透明度和效率，但仍存在挑战，包括监管不确定性和对强大基础设施的需求。然而，随着机构兴趣的增长、监管的明确和加密基础设施的发展，RWA 有望重塑数字时代的多种资产管理方式。

上图展示了与选定实物资产（RWA）项目相关的代币相对于总市场指数的表现。这些代币的回报可能受到多种因素的影响，包括整体市场状况、BlackRock 等大型金融机构进入代币化领域的催化剂以及这些产品的基本面。要了解更多关于 RWA 和代币化的领域，请务必查看我们的报告。

区块链网络数据洞察

由于美联储降息 0.5 个基点，比特币和以太坊的市值分别上涨了 7% 和 6%。MakerDAO 的 MKR 代币在重塑品牌为 Sky 后，其（调整后）转移价值增加了 133%，其治理代币（MKR）和稳定币（DAI）被替换为 SKY 和 USDS。