比特币突破 70,000 美元，市场情绪高涨

摘要：比特币突破 70,000 美元，创下新高。主要驱动因素包括强劲的机构需求、特朗普的政治影响和市场对 Tether 的担忧缓解。尽管地缘政治紧张局势存在，市场情绪依然积极。选举临近，前端隐含波动率上升，投资者关注美联储可能的降息行动。

比特币测试历史新高

比特币正经历强劲势头，突破 70,000 美元大关，预示着可能创下新的历史高点。

关键驱动因素：

• 机构需求：比特币 ETF 连续三周吸引近 10 亿美元资金流入，显示出显著的机构兴趣，并提升了比特币的市场主导地位。
• 政治影响：特朗普在 Joe Rogan 的播客中亮相，提高了他在 Polymarket 上的赔率，推动了市场的积极情绪。
• Tether 关注：尽管有美国政府调查的传闻，Tether 的稳定性在短暂下跌后迅速恢复。
• 地缘政治紧张局势：中东冲突影响甚微，市场继续上行趋势。
• 展望未来：即将公布的非农就业数据可能暗示美联储的行动，11 月降息 25 个基点的可能性很高。

选举前端隐含波动率上升

加密货币波动率保持稳定，但选举前端隐含波动率激增，预计将有 7% 的波动。

正向持仓约 30 个波动点，暗示选举后波动率将重置。

价格走势：比特币已推高隐含波动区间，而以太坊的走势更为可控。

市场情绪：特朗普最近的媒体露面以及 Elon Musk 等人物的支持，提升了比特币和像 DOGE 这样的模因币的看涨预期。

偏斜期限结构失去看涨溢价

偏斜期限结构陡峭化，前端看涨偏斜减少，因为看涨结果已被计入价格。

长期看涨偏斜：保持稳定，表明中期正面预期。

ETF 资金流入与期货：比特币 ETF 再次吸引 10 亿美元，清算空头推动了上涨，需求集中在现货而非投机性看涨期权。

以太坊未见跟随走势

ETC/BTC 现货进一步下降至 0.036，因为比特币在美国大选期间领先。

• 以太坊波动性：2024 年到期的以太坊期权失去优势，因为比特币买家推高价格。
• 选举观望：在选举结果出炉前，偏好比特币，因为以太坊缺乏动能。
• 偏斜期限结构：反映出以太坊短期滞后，但长期略高于比特币的溢价。

比特币和以太坊期权资金流动

比特币期权交易量下降 10% 至 100 亿美元，买权与卖权比为 67/37。短期期权（11 月）引领看涨流动，而 2025 年 3 月和 6 月的看跌风险逆转暗示机构对冲。

以太坊交易量上升 10% 至 20 亿美元，买权与卖权比为 64/36。短期期权需求旺盛，11 月 29 日 2600 的买权被卖出，11 月 1 日和 11 月 8 日的买权活跃，预期选举驱动的市场波动。