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比特币的转变为第二层（L2）解决方案使每个用户受益。从支持增加的交易速度和交易量到增强安全性并直接在比特币内部实现智能合约，L2 的技术优势本身就使其成为比特币生态系统内的一项重大发展。
然而，比特币 L2 的影响潜力可能远远超出技术改进。比特币权益投资的出现是迄今为止不可能的，这是合法化和推广加密货币权益投资的重大一步。除了为货币持有者创造价值外，权益投资还创造了一种新型利率，由用户而非中央银行和政府政策来定义。这种“人民利率”为传统利率系统的缺陷提供了一种替代方案，并且有能力在可行性和可信度方面增强和加固权益投资的愿景。
基本上，比特币 L2 的引入意味着，与依赖公共互联网传输数据不同，比特币交易现在可以在第二层（或数据链路层）之间传输，无论两方之间的流量水平如何，都可以保证数据速度和数据包传递。
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从最终用户的角度来看，复杂的智能合约现在可以直接在比特币中开发和实施，其中包含了所有必要的条件、依赖和义务，使比特币不仅成为一种交换手段，而且成为一种合规手段，确保合同的完整性。
比特币 L2 提供的另一个好处是权益投资，或者说有机会从您管理的比特币代币中获得利息或回报。尽管 Tezos（XTZ）、Cosmos（ATOM）、Solana（SOL）、Cardano（ADA）和 Ethereum（ETH）等区块链传统上使“休眠”代币能够为其持有者赚取奖励，但比特币却从未有过这种可能。在过去，除了利用价格波动进行交易外，没有办法从“储蓄”比特币中创造价值。
很容易理解比特币权益投资对比特币“Maxi”社区来说可能是重大新闻，而对更广泛的经济格局来说，比特币权益投资的影响可能不那么明显。
通过权益投资将比特币投入使用，与主流基金经理、投资者和中央银行对法定货币进行的操作类似。一个国家的基础利率 —— 中央银行向商业银行贷款收取的利率 —— 名义上代表将资金存入储蓄账户而非在其他地方投资的机会成本。这背后的理念是，利息收益可以抵消通货膨胀，而通货膨胀本身受到经济中生产力和效率水平的影响。
欧洲央行（ECB）2008-23 年的固定利率。来源：Statista 和欧洲央行。
随着经济的发展，创新使公司能够以相同或更少的资源生产更多产品，导致资源价值下降，包括劳动力。这种估值下降反映在通货膨胀中，这降低了实际工资水平。
理论上，利率和通货膨胀应该相互抵消，反映出经济的生产力增长。这种情况下，储户会因为借出资金以投资创新而获得奖励。
然而，在实践中，利率与通货膨胀毫无关联。在过去的十年里，世界领先经济体的有效利率一直维持在零水平。2010 年至 2020 年间，欧洲基础利率一直低于 1%，自 2016 年以来实际上为零。美国利率也在 2018 年之前沿着类似的轨迹，当时超过了 1%。
对于有抵押贷款的房主来说，这被宣传为一个好消息，意味着更低的抵押贷款利息支出和更高的可负担性。然而，不断低或零的实际利率对人口的不同部分以及更广泛的经济体系产生了混合的影响，很难看到如何否定那些足够谨慎地将资金存入银行的人的回报可以被视为一个好的或公平的政策。
中央银行只有在任何政府允许他们的情况下才独立，而且由于中央银行家自己是政府任命的，他们最终是政策的执行者 —— 而虚假的基础利率就是其中的一个后果。
当考虑更广泛的基础利率格局时，显然与其基本效用的基本理念脱节。利率和投资的机会成本之间没有关联。相反，基础利率面临着成为政府官员可以迅速和机会主义地使用的政治工具的风险。
比特币权益投资提供了一种替代方案。正如法定货币可以在储蓄账户内创造收入，未使用的比特币也可以为参与者赚取奖励。然而，与传统金融系统不同，比特币权益投资的利率是由用户自己决定的，而不是由中央银行决定的，不受政治议程的约束。
比特币越有用 —— 由交易的交易量和频率、智能合约的使用案例以及对货币的更广泛信心来衡量 —— 比特币的利率也会上升。反之亦然 —— 对信心的下降或突然出现更具吸引力的替代方案将导致比特币利率的降低。从这个意义上讲，利率的行为会更像是一种汇率，其中受欢迎的、不可或缺的经济体会比其他经济体产生更高的溢价。
这种可能性在更广泛的权益投资中已经隐含在内，但比特币在加密货币的主流理解中的地位提升了权益投资的重要性和可访问性。比特币 L2 带来的影响超出了技术改进，比特币权益投资所启用的新结构应该引起所有人的兴趣，而不仅仅是那些深深植根于生态系统内的人。
比特币权益投资是目前不足以替代的去中心化替代方案，可以为我们经济体系的更美好未来的一部分 —— 由参与者而非游说者和政府利益来定义的新利率。
作者：Jonathan Hargreaves 是 Web3 生态系统 Elastos 的全球增长负责人，他是开发比特币第二层解决方案 BeL2 的区块链项目的一部分。他之前在 Edelman、Weber Shandwick 和 Burson-Marsteller 等公司的企业传播和技术营销部门工作。在加入 Elastos 之前，他在 CreDA 担任 Web3。
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