根据 Bernstein 的分析,稳定币已达到系统性重要性,其发行者如 Tether 和 Circle 已成为美国国债的主要持有者之一,总持有量超过 1250 亿美元。稳定币市场的流通供应量已回升至历史新高约 1800 亿美元,占链上交易量的 50%。同时,稳定币的使用场景正从加密货币交易扩展至非加密领域,如跨境支付和法币储蓄。新的市场参与者如 PayPal 和 Ripple 正加速进入这一领域。此外,稳定币的增长还得益于其提供的高收益 DeFi 机会和低成本跨境支付能力。