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摘要：Polymarket 是一个基于 Polygon 区块链的预测市场平台，提供实时事件概率的市场驱动预测。其在 2024 年美国总统选举市场中获得了巨大关注，并展示了政治情绪与加密货币市场之间的潜在联系。尽管面临监管挑战，Polymarket 通过去中心化技术为预测市场提供了创新的解决方案。
民调一直是政治预测和消费者行为决策的指导工具。然而，由于对偏见和透明度缺乏的担忧，传统民调方法和主流媒体正面临日益增长的质疑。在此背景下，像 Polymarket 这样的预测市场成为了引人注目的替代方案。通过利用数字基础设施和公共区块链（如 Polymarket），这些平台实现了市场驱动的实时预测，捕捉集体智慧——这些特质在 2024 年美国总统选举前夕引发了对预测市场的极大兴趣。Polymarket 现在处于一个独特的交叉路口，政治结果和市场情绪与数字资产动态相交。
本文将深入探讨 Polymarket 如何在 Polygon 上运作，并分析 2024 年总统选举市场背后的数据，以了解对数字资产的潜在影响。
预测市场是用户可以购买和出售未来事件结果“合约”的平台。类似于股票交易所，参与者在此买卖上市公司的股票，预测市场允许用户交易特定事件发生的概率。这些事件范围广泛，从英超联赛冠军到美联储的下一次加息。每份合约的价格通常结构为“是”或“否”，反映事件的集体概率，价格会随着新信息和情绪变化而调整。与传统民调提供的瞬时公众意见快照不同，预测市场的独特之处在于其能够动态反映信息，跨越大量领域。
预测市场的理念可以追溯到多年前，现代平台如 Kalshi、PredictIt、Augur 和 Polymarket 都在其中。虽然它们都旨在利用集体智慧预测结果，但在底层技术、去中心化程度、可访问性和监管状态上有所不同。最近，Polymarket 凭借区块链技术的全球可访问性、透明性和低成本结算，成为最广泛采用的预测市场平台之一。
Polymarket 本质上是一个基于区块链的预测市场，利用 Polygon 的 Layer-2 网络。它使用户能够购买代表未来事件不同结果的“股份”。该平台作为混合链上应用运行，某些组件在链下支持更大规模的交易，而结算则以非托管方式在链上进行。
Polymarket 使用中央限价订单簿（CLOB），促进 ERC-20 抵押资产（目前仅支持 USDC）和Gnosis Conditional ERC-1155 资产（一种多代币标准）之间的交易。在实践中，用户的 USDC 抵押被分割为二元结果代币（“是”或“否”），保持市场价格总和为一个单位的抵押。用户还可以通过直接在订单簿上交易或与 AMM 流动性池交互来获取这些代币。“运营者”负责匹配、排序并提交交易至链上结算。
Polymarket 还与 UMA 协议的预言机集成，以确定事件的正确结果。如果对结果有争议，UMA 代币持有人将投票决定最终解决方案。结合 Polygon 网络、Gnosis Conditional ERC-1155 代币、链下订单匹配的 CLOB 以及 UMA 协议的预言机，这种混合方法使 Polymarket 相比纯链上解决方案具备更大的可扩展性和性能。由于其近期的吸引力，Polymarket 的锁仓总价值已超过 2 亿美元，并贡献了 Polygon 上超过 25% 的 Gas 消耗。
Polymarket 的核心是事件、市场和赔率，它们共同作用使系统得以运行。事件指用户试图预测的特定结果，也称为问题。这些可以是政治事件（如选举结果）或现实世界事件（如天气或体育比赛结果）。市场是用户可以对这些事件的潜在结果下注的平台。
Polymarket 提供两种类型的市场：
用户在 Polygon 网络上存入 USDC 作为抵押参与这些市场，分割为代表事件“是”或“否”立场的二元结果代币。用户可以通过集中限价订单簿或链上 AMM 合约交易这些代币，代币价格（或“赔率”）反映市场对每个结果概率的集体评估。随着市场条件的变化，代币价格波动，允许用户调整其立场。
一旦事件结果揭露，任何人都可以通过 UMA 提出解决方案，提交 USDC 保证金并在结果无争议时获得奖励。在挑战期内，UMA 代币持有人对有争议的事件结果进行投票。措辞不当的市场可能导致争议，例如最近关于以色列军队是否在 9 月入侵黎巴嫩的事件。事件解决后，胜出结果的股份持有人可以一对一地将其兑换为 USDC 抵押，而失败股份则变得毫无价值。
政治类别，尤其是“2024 年总统选举赢家”是 Polymarket 上最大且最活跃的交易市场。截至 10 月 28 日，该市场自成立以来累计交易量已达 25 亿美元。每位候选人的股份价格（或赔率）在全年中显著波动，随着现实世界事件的发展，捕捉到公众认知和市场情绪的变化。
特朗普的选举赔率在年初徘徊在 50% 左右，最近几个月上升至 65% 以上，而哈里斯在拜登 7 月退选后赔率增加。鉴于特朗普被视为亲加密货币，分析候选人赔率与比特币价格之间的关系可以提供政治和加密市场情绪之间潜在关联的见解。
尽管比特币价格全年大致在区间内波动，但其与特朗普在 Polymarket 上的胜选赔率之间的关系并不立即明确。然而，它们在重大趋势逆转期间显示出一致性——例如，特朗普在 5 月上升至 50% 以上，7 月跌至 70% 以下，10 月最近攀升至 65%。
如下面所示，BTC 收益和赔率变化之间的 30 天滚动相关性提供了更清晰的图景。特朗普的赔率在 5 月至 8 月期间与比特币收益显示出中度正相关性（峰值为 0.4），而哈里斯的赔率则表现出较弱且经常是反向的相关性，反映出对她数字资产立场的看法。最近两者的相关性趋向于零，表明尽管存在短期关系，但 BTC 的长期前景目前并未与任何候选人的成功紧密相连。市场可能在等待选举结果后再采取决定性行动，而全球因素如货币供应量正在推动 BTC 的更广泛轨迹。
Polymarket 作为广泛使用的基于区块链的预测市场在选举前夕获得了不可否认的吸引力。然而，它也面临某些挑战，如争议解决和监管审查。该平台最近因“巨鲸”操纵市场的指控而备受关注，背景是特朗普胜选赔率上升。据称，一名用户控制了四个账户，合计在选举中下注 4600 万美元，导致了这一偏差。值得注意的是，其他预测市场和民调也有类似趋势。尽管这并不意味着市场操纵的存在，但作为离岸平台，Polymarket 可能继续面临监管障碍，然而，最近对 Kalshi——一个美国本土预测市场的法院裁决可能提供了先例。
随着我们接近 2024 年美国大选的最后阶段，尚不清楚 Polymarket 和类似平台是否会在决策中保持其重要性。然而，它们带来了明确而独特的优势，提供动态、透明、自由市场驱动的“真相来源”，补充了传统模型和专有数据。选举结果可能进一步验证 Polymarket 的预测能力及其在塑造知情决策中的价值。
### 中文标题
Polymarket：预测市场在区块链上的应用
### 英文标题
Polymarket: The Application of Prediction Markets on Blockchain
### 文章摘要
Polymarket是一个基于Polygon区块链的预测市场平台，提供实时事件概率的市场驱动预测。其在2024年美国总统选举市场中获得了巨大关注，并展示了政治情绪与加密货币市场之间的潜在联系。尽管面临监管挑战，Polymarket通过去中心化技术为预测市场提供了创新的解决方案。
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