百科文章
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去中心化金融（DeFi）描述了一种广泛的概念，即利用区块链技术提供的金融服务，无需传统银行中介。
虽然当时并没有被称为“DeFi”，但比特币在 2009 年向世界介绍了电子对等支付货币的概念。作为一种简单的交换媒介和价值储存，比特币开创了将数字资产作为货币的思想。网络的无需信任特性去除了中央银行和华尔街资本家等第三方机构对这一新概念的影响：加密货币。
随着以太坊的创建，出现了智能合约功能。数字资产不仅可以转移，而且通过不变的代码，开发者还可以模拟传统金融系统的更多特性，而无需使用传统中介。
这为使用加密货币提供贷款和借款、交易、保险、风险投资以及参与衍生品市场等金融服务打开了大门。其他智能合约平台，如Solana和Avalanche，在各自推出后也很快在其 DeFi 生态系统中看到了类似的增长。
在 2020 年夏季几个月中，包括 Compound（贷款和借款去中心化应用）、Yearn Finance（为用户提供一系列工具以最大化他们的收益）、Sushiswap（一个去中心化交易所）在内的多个 DeFi 应用推出并看到了大规模的社区采用。
这次初步激增使得 DeFi 协议中的总锁定价值（TVL）在当年 9 月接近 100 亿美元。经过一段时间的冷静期后，越来越多的资金流向 DeFi 协议，到 2021 年底，TVL 超过了 1800 亿美元。
DeFi 的替代金融系统为用户提供了对其资产和与其他方互动方式的完全控制，使其成为 Web3 的核心元素。由于它消除了传统金融的许多障碍和摩擦，它的受欢迎程度呈指数级增长。
以从传统银行借款的过程为例。首先，你需要申请并获得贷款批准。利率由银行设定，他们会收取一定的费用来为你管理这笔贷款。如果他们想将你的贷款转移到另一个服务商，你无法改变他们的决定。
这个例子仅突出了金融去中心化带来的一些好处。在 DeFi 中没有“门槛”；它的服务对所有人开放，并且使用其去中心化应用程序（dapps）无需申请过程要求。利率由市场因素（如供需）设定，这通常使它们更公平。运行 dapps 所需的费用不像支持第三方（即银行）那样显著。此外，如果其他平台为你提供了更好的交易，你可以自由地将你的资金从一个平台转移到另一个平台。
最后，尽管银行只在工作日的 8 个小时内运营，DeFi 始终开放，提供快速、高效和透明的执行金融交易手段。
首先，值得注意的是，并非所有声称去中心化的平台都真正实现了去中心化。在某些情况下，平台中的权益严重偏向创始团队或一小群参与者。
这在 2022 年 6 月 Solana 平台上的 Solend 治理投票中得到了突出体现，当时重要的一次投票几乎完全由单一用户主导。由于初始决定的强烈反响，这次投票很快被推翻。
另一个局限性是对黑客攻击的脆弱性。DeFi 平台后端编程的任何弱点都可能被黑客利用，在这种情况下，资金会不可逆转地从协议中流失。这种情况也可能发生在平台的前端，比如网站，导致用户在 2022 年 8 月从 Curve Finance 失去了近 60 万美元。
由于基于区块链技术，去中心化金融受到与传统金融不同的规则约束。用户在参与其广泛的产品时必须了解这些规则，并且在使用平台前进行充分的研究非常重要。
自从诞生以来，DeFi 已经呈指数级增长，提供了广泛的服务选择。虽然难以涵盖去中心化金融的每一个方面，但以下是一些最流行的例子：
去中心化稳定币：为加密货币持有者提供一个固定价值的资产，这样他们就不必通过中心化交易所来回兑换法币。 例子：MakerDAO 在 2017 年引入了去中心化、超额抵押稳定币的概念。这种新代币（DAI）由其他加密货币支持，承诺价值稳定为 1 美元。
贷款和借款：就像从银行贷款一样，一些平台为用户提供借用资产的机会，以在其他 DeFi 应用或其他投资中使用。用户还可以通过智能合约贷出自己的资产，并收集利息和奖励，也称为收益农场。 例子：Aave 是一个最初构建在以太坊上的借贷平台，现在托管在多种区块链和二层解决方案上，如 Avalanche、Fantom、Optimism 和 Polygon。
资产交易：股票交易需要买家和卖家，传统上由大投资者或机构充当提供资产市场流动性的“做市商”。许多去中心化交易所（DEX）使用自动化做市商（AMM）智能合约，用户将资产组合进流动性池。希望交换代币的人可以交易进池子，流动性提供者可以收取服务费。 例子：Uniswap 是最著名的基于 AMM 的 DEX，其所有时间交易量已超过 1 万亿美元。Curve Finance 是一个以稳定币为基础的 DEX，经常是交换代币最受欢迎的平台之一。
衍生品：传统的证券和商品市场不仅包括基本资产的交易，还包括这些资产的衍生品。换句话说，投资者可以交易预测未来价格的合约（如期货和期权合约）。也有类似基于加密货币的 DeFi 市场，允许交易这些衍生品。 例子：dYdX 是一个允许交易永续期货合约的平台，这些期货合约没有到期日。
保险：由于 DeFi 固有的风险，如黑客攻击和智能合约漏洞，去中心化保险已成为保护资金的流行方式。通过支付保费，用户可以提交索赔以恢复在 DeFi 协议中丢失的资产。 例子：Nexus 是一个由其自有 NXM 代币管理的去中心化保险协议。代币持有者可以获得那些在 DeFi 资金上购买政策的人支付的保费的一部分。
风险投资：在 2017 年初币发行（ICO）热潮期间，使用加密货币为项目筹资的想法受到了广泛欢迎。然而，近期的众筹努力已成为确保项目获得成功所需支持的显著方式。 例子：Parachain crowdloans 被用于在 Polkadot 网络中出价竞得 Parachain 插槽的区块链项目背后建立支持。用户同意将他们的 DOT 锁定一定的时间，并通常作为回报获得项目的代币。